短期臨汾精密無縫鋼管廠庫存累積放緩中期趨緩態勢難持續 222次 目前港口進口鐵礦石庫存仍維持累積態勢，但庫存累積速度顯著減緩。其直接原因在于8月份上中旬鐵礦石到港量環比下降明顯，究其根本在于7月份中下旬鐵礦石發運量環比回落顯著。雖然鋼廠的補庫和投機需求會在短期內減緩庫存的累積速度，但鑒于目前鋼廠回歸低利潤水平及鋼廠補庫的積極性整體偏低，此時減慢的庫存累積速度將不會持續較長的時間?；谏鲜龇治?，中期鐵礦石供需仍保持寬松格局，鐵礦石供需將回歸供強需弱格局。據統計，截至8月19日，全國45個港口進口鐵礦庫存為13888.20萬噸（環比增加2.04萬噸），較年內庫存低位值上升1316萬噸（增幅為10.5%），同比上升1092萬噸（增幅為8.5%）（見圖2）。綜合來看，短期內鐵礦石可能已經達到需求最旺盛的階段，終端需求回升有限導致臨汾精密無縫鋼管廠利潤下降，再加上受到粗鋼產量壓減政策的影響，預計后期鐵礦石需求將邊際走弱，港口可交割資源充足，近月合約對遠月合約支撐較弱，中期供需寬松態勢不變，同時鐵礦石近月合約盤面貼水現貨幅度較小，遠月合約面臨供需持續寬松的基本面，預計當前鐵礦石價格已經處于最強勢的階段，后市操作上建議偏空對待。